國務院年初發(fā)布《關于建立統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險制度的意見》(以下簡稱《意見》)，農(nóng)村社會養(yǎng)老保險(以下簡稱新農(nóng)保)和城鎮(zhèn)居民社會養(yǎng)老保險(以下簡稱城居保)兩項制度合并，在全國范圍內(nèi)建立統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(以下簡稱城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險)制度。

據(jù)人力資源和社會保障部統(tǒng)計，截至今年三月份，全國新型農(nóng)村和城鎮(zhèn)居民社會養(yǎng)老保險參保人數(shù)達到4.86億人，已有超過1.33億城鄉(xiāng)老年居民按月領取養(yǎng)老金。

然而，在目前的居民消費水平下，居民養(yǎng)老保險的實際保障效果受到質(zhì)疑。根據(jù)《意見》，目前個人繳費標準設為每年100元至2000元12個檔次。按當前的待遇計發(fā)水平進行測算表明：如果居民選擇按每年100元最低檔次繳費，政府補貼按照30元計算，假定利率按照3.5%計算，繳費年滿15年后，個人賬戶養(yǎng)老金總金額為2508元，達到領取待遇年齡后，參保人能夠領取養(yǎng)老金中的個人賬戶養(yǎng)老金部分為2508/139=18元，加上55元的基礎養(yǎng)老金，參保人每月能夠領取的養(yǎng)老金總額為73元。

事實上，從待遇標準調(diào)整機制來看，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險合并后養(yǎng)老金標準調(diào)整幅度并不大，與城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險、城鄉(xiāng)低保等制度的標準保障水平調(diào)整幅度相比還相距甚遠。

據(jù)人社部統(tǒng)計數(shù)據(jù)測算所得，2012年，我國城鎮(zhèn)職工人均養(yǎng)老金水平約為2.06萬元，新農(nóng)保為859.15元，兩者相差近24倍。民政部披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，全國城市低保對象月人均保障標準為373元，月人均補助252元，合計月人均可獲得625元；農(nóng)村低保對象月人均保障標準為202元，月人均補助111元，合計月人均可得到313元。與此相比，2013年城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老金月人均則只有81元，還不到城市低保金的七分之一，是農(nóng)村低保金的三分之一。

“與城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度相比，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金無論是絕對值還是相對值都是偏低的。”中國社科院世界社保研究中心研究員高慶波表示，從繳費水平來看，2012年人均繳費水平只有169元，這與2012年“城職保”的人均繳費0.72萬元相比，繳費水平只是后者的零頭。這樣的養(yǎng)老金水平，無法負擔起老年經(jīng)濟保障的重任，而這樣的繳費水平，對于赤貧人群來說，也是一種負擔。

在物價瘋漲的現(xiàn)實社會，僅僅依靠養(yǎng)老金，對于很多老年人來說或許不能滿足過上富足的生活，并且醫(yī)療等相關的保障更是非常有限，為此，很多老年人在選在基本的生活保障的同時，購買相應的保險理財成了首選。

由于養(yǎng)老保險保障期限長,在漫長的幾十年中,可能遇到通脹和利率調(diào)整,因此,在買商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品時,可考慮分紅型養(yǎng)老險。保險公司對分紅險資金運用的收益中的一大部分分給投保人,保險公司運用資金時可根據(jù)市場利率水平及通脹進行調(diào)整,這種分紅可化解利率波動的風險。另外,投保人購買時也應了解養(yǎng)老金的領取方式。有的養(yǎng)老保險產(chǎn)品,可以讓投保人在開始領取養(yǎng)老金后,養(yǎng)老金金額每隔一段時間按一定幅度遞增,這種領取方式同樣具有抵御通脹功能。

隨著社會人口老齡化的不斷加劇，提早的為自己的養(yǎng)老做出合理的規(guī)劃對于每一位退休或者即將退休的家庭來說都是十分重要的。

然而，醒目大字下面的小字卻顯示，8.8%只是“現(xiàn)金支付比率”，即每個季度將基金資產(chǎn)的8.8%年化定期支付給投資者。投資者并非實際獲得8.8%的固定年化收益，購買這款產(chǎn)品反倒有可能面臨本金虧損的風險。在“國泰安康養(yǎng)老定期支付混合型證券投資基金”(下稱“國泰安康養(yǎng)老基金”)的招募說明書中，明確寫著“不保證基金一定盈利，也不保證最低收益”，提醒投資者應注意投資風險。據(jù)《第一財經(jīng)日報》記者了解，這款8.8%定期支付的產(chǎn)品，并非目前互聯(lián)網(wǎng)流行的貨幣基金產(chǎn)品，該產(chǎn)品對接的其實是國泰基金[微博]一只名為國泰安康養(yǎng)老基金的混合型基金，與目前市場上的偏債混合型基金沒有本質(zhì)區(qū)別。

何為定期支付？它與投資者的實際收益又有何關系？

國泰安康養(yǎng)老基金的說明書解釋，定期支付是“每季度定期向自愿選擇參與本基金的定期支付機制的基金份額持有人支付一定現(xiàn)金的業(yè)務”。目前，包括工銀瑞信[微博]基金、信誠基金在內(nèi)的多家基金公司，已經(jīng)發(fā)行了定期支付類型的基金產(chǎn)品，通過定期給投資者返還一定比例的固定支付金額，來滿足投資者的日常現(xiàn)金支出需求。

京東金融此次推出的定期支付產(chǎn)品，與此前發(fā)行的定期支付基金在支付模式上一致。如工銀瑞信基金在2013年8月成立的“工銀瑞信月月薪定期支付債券基金”，就明確了每月定期支付，首年年度支付比率為6%的條款。

值得注意的是，無論是工銀瑞信月月薪的6%，還是京東金融對接的國泰安康養(yǎng)老基金的8.8%，均是一種定期定比例的基金贖回機制，而并非基金收益的分紅。

上述基金公司人士分析，傳統(tǒng)基金分紅，有“收益分配后基金份額凈值不能低于面值”、“基金可供分配利潤必須大于0”等條款，而定期支付只是在收益返還模式上作出了突破，但與最終的投資收益沒有任何關系。相關專家表示即使收益率達不到8.8%，基金也會按照約定的期限和收益率給投資者分紅，但減少的是投資者的本金份額，而并非一般意義上的分紅即以投資本金乘以收益率計算的收益。

隨著互聯(lián)網(wǎng)各類理財產(chǎn)品收益率集體回落，去年出現(xiàn)的“寶寶軍團”已經(jīng)褪去了收益神話的光環(huán)，隨之而來的也是居民投資理財產(chǎn)品的變化。據(jù)最新的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在居民投資理財產(chǎn)品中，基金依然以穩(wěn)定的收益和較低的風險，居于同類理財產(chǎn)品中的首位。

互聯(lián)網(wǎng)“寶寶軍團”收益率全線破6

根據(jù)開心保最新整理的數(shù)據(jù)顯示，4月10日，互聯(lián)網(wǎng)寶類產(chǎn)品7日年化收益率已全部降至6%以下，近期風頭正勁的“掌柜錢包”也即興全添利寶貨幣基金收益為5.965%，已經(jīng)連續(xù)兩個交易日跌破6%這一投資者的心理關口。該基金自3月10日正式上線以來截至4月9日，7日年化收益率一直保持在6%以上，不過近期也難敵市場資金利率的下行。而余額寶、微信理財通、嘉實活期寶、中銀活期寶等產(chǎn)品收益則早在兩周以前就已降至6%以下。

業(yè)內(nèi)人士分析，集體告別“6時代”實屬意料之中，從未來趨勢看，未來寶寶收益率將在中性偏上的區(qū)間震蕩，收益率遠超活期利率甚至1年期定期利率仍是大概率事件，但難以長期維持在去年年末6%-7%的水平。談及近期的貨基收益下滑，興全添利寶貨幣基金經(jīng)理張睿表示，一方面，銀行同業(yè)資產(chǎn)業(yè)務的腳步在放慢，另一方面，各類寶的相繼推出使得供給量持續(xù)上升，加之年初是傳統(tǒng)的信貸投放期，市場資金面相對寬松，因此貨幣基金的收益率從去年高位已逐漸回落。

基金產(chǎn)品依然是居民投資理財首選

中國人民銀行近期出爐的《2014年第一季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查報告》顯示，居民偏愛的首要投資方式仍是“基金及理財產(chǎn)品”，選擇此投資方式的居民占比近一年來首度超三成，達31.8%。這一變化的背后也折射了居民對基金理財方式的日漸認可，也與基金為投資者所創(chuàng)造的穩(wěn)健可持續(xù)回報密不可分。居民偏愛的投資方式其次為“房地產(chǎn)投資”和“購買債券”，占比分別為16.2%和13.7%。而據(jù)海通證券基金研究報告顯示，近期封轉開正在開放集中申購的嘉實泰和，作為國內(nèi)首批封閉式基金之一，在15年的存續(xù)期內(nèi)收益頗豐，累計收益超900%，年化回報近17%，為投資者實現(xiàn)了財富保值增值。海通證券此前統(tǒng)計了13只封基自2000年到2014年3月7日的收益情況，基金泰和以831.85%的收益位居可比基金首位。

2014年基金申報現(xiàn)熱潮

根據(jù)中國證監(jiān)會公示數(shù)據(jù)整理顯示，今年一季度，共有51家基金管理人先后向中國證監(jiān)會上報了90只新基金。相較去年首季，今年首季上報募集申請的基金數(shù)量同比減少，但申請新基金的基金管理人數(shù)量同比增加。

具體看來，90只上報申新材料的基金中，混合型基金最多（25只），其次是貨幣型基金（23只），占比均接近三成，且這兩種類型基金較去年首季申請數(shù)量均大幅增長。而去年首季基金公司申報數(shù)量最多債券型基金，今年首季的申報數(shù)量卻同比下降。

在基金公司層面，景順長城基金公司是今年首季申新的“急先鋒”，首季共計申報5只新基金。此外，去年成立的次新基金公司也開始積極規(guī)劃推出公募產(chǎn)品。今年首季，共有園信永豐基金、興業(yè)基金、鑫元基金等8家次新基金公司提交新基金募集申請。前海開源基金在今年2月份提交了旗下第3只公募基金的募集申請，目前該基金已經(jīng)順利獲批并開始上市發(fā)售。

混合與貨幣基金擔主角

根據(jù)中國證監(jiān)會最新公示的新基金申請核準進度公示表進行整理顯示，今年一季度，共有90只新基金向證監(jiān)會上報募集申請，其中通過簡易程序申報的新基金有63只，通過普通程序申報的新基金有27只，共涉及51家基金管理人（包含50家基金公司和東方證券資產(chǎn)），占目前公募基金管理人總數(shù)（92家）的55.43%，即今年首季有過半的公募基金管理人都上報新基金募集申請。截至今年3月底，90只新基金的募集申請均已被證監(jiān)會受理，其中在一季度已經(jīng)獲得募集核準的基金有51只，占比為56.67%。

統(tǒng)計顯示，去年一季度共有45家基金公司向證監(jiān)會上報128只新基金的募集申請，可見雖然今年首季申報的新基金數(shù)量同比減少，但申請新基金的基金管理人數(shù)量同比增加。

具體看來，90只今年首季上報申新材料的基金中，混合型基金最多，共計25只，占比為27.78%，其次是貨幣型基金，共計23只。而去年首季上報申新材料的混合型基金和貨幣型基金分別為14只和1只。去年首季申報數(shù)量最多的債券型基金（53只），今年首季僅有16只。此外，今年首季基金公司還上報了10只普通股基和16只指數(shù)基金。

由此看來，經(jīng)過資本市場的大浪淘沙，基金依然呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長的趨勢，是居民投資理財?shù)乃堰x。但這也并不意味著“寶寶軍團”的沒落。開心保理財專家表示，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品還是具備申購、贖回便捷、手續(xù)費低、操作方便等特點，收益雖然回落，但仍然比銀行儲蓄收益率高，短期內(nèi)依然會成為居民投資理財中不可缺少的的一部分。

與大多數(shù)貨幣不同，比特幣不依靠特定貨幣機構發(fā)行，它依據(jù)特定算法，通過大量的計算產(chǎn)生，比特幣經(jīng)濟使用整個P2P網(wǎng)絡中眾多節(jié)點構成的分布式數(shù)據(jù)庫來確認并記錄所有的交易行為，并使用密碼學的設計來確保貨幣流通各個環(huán)節(jié)安全性。P2P的去中心化特性與算法本身可以確保無法通過大量制造比特幣來人為操控幣值?；诿艽a學的設計可以使比特幣只能被真實的擁有者轉移或支付。這同樣確保了貨幣所有權與流通交易的匿名性。比特幣與其他虛擬貨幣最大的不同，是其總數(shù)量非常有限，具有極強的稀缺性。該貨幣系統(tǒng)曾在4年內(nèi)只有不超過1050萬個，之后的總數(shù)量將被永久限制在2100萬個。

3月15日，香港首臺比特幣ATM被授權給一家咖啡廳使用；3月8日，韓國首臺比特幣ATM亮相首爾的一家咖啡廳；2月28日，加拿大第一臺比 特幣ATM也安放在一家咖啡廳的旁邊；今天，中國首臺比特幣ATM也將出現(xiàn)在上海張江的一家咖啡店內(nèi)，而在它正式“入職”之前，《第一財經(jīng)日報》記者昨日 率先體驗了這臺比特幣ATM，并且完成了這臺機器上的第一筆購買比特幣的交易。

“我們這臺ATM只可以用現(xiàn)鈔來購買比特幣，但是不可以拿比特幣兌換現(xiàn)鈔，所以說它是比特幣自動取款機是不準確的，它更像一臺自動售貨機。”比特幣中國CEO李啟元向《第一財經(jīng)日報》記者介紹道。

擺在我們面前的這臺白色機器相比銀行的ATM來說個頭要小許多，但卻非常重，需要兩個成年男人使不小的力氣才能抬起來。李啟元告訴《第一財經(jīng)日 報》記者，這臺機器是在去年購入，售價大約為幾萬塊人民幣(6.2191, 0.0078, 0.13%)。“剛買回來的時候，它就是一塊磚頭，沒有辦法實現(xiàn)任何功能，我們要針對這臺機器進行相應的程序 開發(fā)，現(xiàn)在這臺機器已經(jīng)對接上了我們的系統(tǒng)，匯率也是按照我們系統(tǒng)上的價格來計算的。”李啟元說。

那么，這臺機器到底應該如何操作呢？首先，需要一個比特幣中國（BTC China）的賬號，找到自己的錢包二維碼將它打印出來（或者下載到手機中），按下ATM屏幕上的“START”鍵，然后在信息讀取區(qū)域掃描二維碼，插入 現(xiàn)鈔，就可以購買相應金額的比特幣了。當然，購買到的這些比特幣會自動發(fā)送至你的錢包中去，而不是“吐出”比特幣。

雖然非常有趣，但這臺機器的效率卻并不高，由于比特幣協(xié)議的約束，大約10分鐘才能在錢包記錄上看到第一個“確認”，而一筆比特幣交易的正式完 成則需要6個確認，這就意味著一個小時候之后才能真正在錢包中“看到”購買到的比特幣。相比較而言，比特幣中國開發(fā)的手機ATM的效率要高得多。

“由于交易是在我們的系統(tǒng)內(nèi)部完成，不需要連接到ATM機器制造商的系統(tǒng)，所以我們是即時到賬的。”李啟元對《第一財經(jīng)日報》記者介紹道，目前手機ATM只開發(fā)了網(wǎng)頁版本，未來還會考慮開發(fā)APP。

而手機ATM的操作也十分簡便，非常適合點對點的比特幣交易，對于使用手機ATM的人來說，他可以從購買者處直接收取現(xiàn)金，也可以通過第三方支 付以及銀行轉賬的方式收費，然后把比特幣直接打入購買者的錢包。也就是說，購買者本人并不需要懂得手機ATM的操作方式，但至少仍然需要一個比特幣中國的 注冊賬號。

《第一財經(jīng)日報》記者同樣進行了體驗，在登錄手機ATM后，可以看到一些基本信息，例如有多少余額的比特幣、價值多少人民幣、錢包的二維碼和錢 包賬戶地址等，如果是首次登錄，還需要設置一個4位數(shù)的密碼。點擊“ATM”功能，可以輸入想要法定貨幣金額，系統(tǒng)將自動算出價值多少比特幣，輸入購買者 的電話號碼后點擊下一步，購買者將會收到一條確認短信，將短信提供的4位數(shù)密碼告知賣方，賣房輸入密碼按下確認就可以完成交易，當然買方還需要支付相應數(shù) 額的現(xiàn)金。

在手機ATM的設置中，賣方可以自由設置收取手續(xù)費的比例（1%~10%），這意味著賣方可以通過售出比特幣獲得一點微利；還可以設置不同國家和地區(qū)的貨幣，從港幣到美元，從日元到歐元應有盡有，在全世界范圍內(nèi)都可以使用。

“非常有趣，不是嗎！”李啟元告訴本報記者，他認為這兩個產(chǎn)品的發(fā)布將會大大降低購買比特幣的門檻，讓普通人也可以非常方便地購買到比特幣，而玩比特幣也不將只是投機者的專利。

京東8.8首打定期支付牌

網(wǎng)易的“收益保”對接的是“光大永明光明財富2號(M2款)年金保險(萬能型)”，100元起售。不過從昨天的銷售情況看，這款產(chǎn)品并不理想。

購買“收益保”不需要通過第三方支付，而是通過銀行直接扣款。

京東今天要推出的是一款混合型基金，既可以投資債市也可以投資股市，投資起點也是100元。這是自3月27日金融平臺上線以來，首款為用戶定制的產(chǎn)品，也是互聯(lián)網(wǎng)理財中首個定期支付概念。

“京東8.8”對接的是國泰安康養(yǎng)老定期支付混合型基金，該基金雖然不承諾收益，但會在每季度最后一月20日，以8.8%的年化現(xiàn)金支付比率向用戶支付現(xiàn)金，同時也可以隨時贖回。

相較于目前互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品主力軍貨幣市場基金5%的年化收益率，8.8%固定年化支付率顯然要高出不少。不過，8.8%并不是最終收益，最終收益可能略高或略低，但投資者可以定期獲得一定的現(xiàn)金流。

所謂定期支付，就是說到支付日，如果基金凈值的年化收益率超過8.8%，比如達到10%，那么投資者將可提前獲得8.8%的收益。但也有一種可能，到支付日基金的年化收益率不到8.8%，那么將從投資者本金中支取一定的現(xiàn)金，投資本金將減少。專家表示，定期支付產(chǎn)品比較適合定期有資金需求的人。

高收益、高風險理財產(chǎn)品成為新熱點

在本輪互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品中，貨幣基金不再是主角，保險、混合基金這些更高收益、更高風險的產(chǎn)品被相中。

京東人士表示，“京東8.8”在投資范圍上尺度更寬，意味著能夠為用戶捕捉更多的高收益，且風險較低。不僅投資債券市場，又能參與新股市場，即使股票市場出現(xiàn)波動，還能進行套期保值對沖風險。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來截至4月8日，受益于IPO重啟，部分保本基金獲得了超20%的收益。

網(wǎng)易“收益保”的萬能險，則是除了同傳統(tǒng)壽險一樣給予保護生命保障外，還可以進行投資獲得收益，是比貨幣基金風險更高的投資品種。

越來越多新型產(chǎn)品的推出對原有的寶寶大有分流之勢。昨天與理財通對接的匯添富基金做起了促銷，買基金就送紅包。

理財專家表示，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融熱度漸減，投資者也漸理性，不再只看收益，而是尋找更適合自己的產(chǎn)品。

《理財在線》是中央電視臺財經(jīng)頻道推出的一檔反映百姓理財致富的節(jié)目。節(jié)目依托財經(jīng)頻道“財經(jīng)政策的窗口、投資理財?shù)闹改稀傩丈畹膸褪?rdquo;的定位，反映百姓豐富的致富歷程，面向最普通的廣大百姓，講述致富故事，體驗致富過程，提供致富資訊

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