央行發(fā)布金融機(jī)構(gòu)貸款利率下限放開僅3日后，7月22日，保監(jiān)會(huì)召開的2013年年中監(jiān)管工作會(huì)議上即傳出消息，壽險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革方案已獲國(guó)務(wù)院同意，改革方案相關(guān)細(xì)節(jié)，將于近期公布。而這僅僅是保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)化改革的“冰山一角”，監(jiān)管層擬定的涉及業(yè)務(wù)端、投資端及準(zhǔn)入退出方面等的改革正在加速推進(jìn)中。

“當(dāng)前，市場(chǎng)化改革既要克服市場(chǎng)化不夠、市場(chǎng)化不足的問題，又要克服市場(chǎng)化過(guò)度、市場(chǎng)規(guī)則缺失的問題。資產(chǎn)端來(lái)看，主要是投資監(jiān)管較嚴(yán)；負(fù)債端來(lái)看，市場(chǎng)化程度不高和對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管不夠的情況同時(shí)存在。”近日，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在保險(xiǎn)業(yè)深化改革培訓(xùn)內(nèi)部會(huì)議上對(duì)目前保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)化改革分析定調(diào)。

針對(duì)下一步保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)化改革的方向，項(xiàng)俊波明確表示：“保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)化改革，該放的要堅(jiān)決放開，推進(jìn)市場(chǎng)化改革，重點(diǎn)是要建立市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制、資金運(yùn)用機(jī)制及準(zhǔn)入退出機(jī)制。”

增長(zhǎng)政策調(diào)整

今年年初，保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議對(duì)保險(xiǎn)業(yè)形勢(shì)的定調(diào)是“2013年可能是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展最為困難的一年”，而據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者獲得的內(nèi)部文件顯示，項(xiàng)俊波對(duì)行業(yè)發(fā)展的判斷是：上半年形勢(shì)好于預(yù)期，總體“穩(wěn)中有進(jìn)、進(jìn)中有憂、憂中有底”。

上述變化暗含了保險(xiǎn)業(yè)整體增長(zhǎng)政策的調(diào)整“風(fēng)向”。國(guó)泰君安研究報(bào)告認(rèn)為，與年初相比，定性改為“穩(wěn)住下降趨勢(shì)、回升但還不穩(wěn)固”，意味著基本面的底線已探明。同時(shí)，保險(xiǎn)與理財(cái)并不沖突取代了強(qiáng)調(diào)回歸保障，資產(chǎn)端得到高度重視。

“穩(wěn)中有進(jìn)”，主要指保險(xiǎn)市場(chǎng)運(yùn)行比較平穩(wěn)，近兩年業(yè)務(wù)增長(zhǎng)連續(xù)下滑的趨勢(shì)初步得到扭轉(zhuǎn)，同時(shí)行業(yè)發(fā)展有了新的突破和進(jìn)步。數(shù)據(jù)顯示，上半年全國(guó)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入9512.4億元，同比增長(zhǎng)11.5%，比去年同期提高5.6個(gè)百分點(diǎn)。財(cái)險(xiǎn)方面，繼續(xù)保持15%以上的較快的發(fā)展勢(shì)頭；人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)則有了觸底回升的跡象。

“進(jìn)中有憂”，主要是指當(dāng)前保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展正在經(jīng)歷困難時(shí)期，面臨的挑戰(zhàn)十分嚴(yán)峻。“憂”主要集中于四個(gè)方面：回升基礎(chǔ)還不牢固，風(fēng)險(xiǎn)隱患比較突出，市場(chǎng)違規(guī)有所反彈，競(jìng)爭(zhēng)能力仍顯不足。

針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)隱患，項(xiàng)俊波提到部分潛在風(fēng)險(xiǎn)需引起密切關(guān)注。一是利率、匯率波動(dòng)和資產(chǎn)負(fù)債久期不匹配對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和公司穩(wěn)定性造成不利影響。數(shù)據(jù)顯示，2012年壽險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債久期缺口率大都處于-60%到-40%之間，部分公司甚至低于-80%；二是未來(lái)新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、滿期給付、退保和費(fèi)用超支將給現(xiàn)金流帶來(lái)較大壓力；三是部分中小公司存在較為突出的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。

而“憂中有底”則指盡管當(dāng)前保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展面臨著嚴(yán)重困難和嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，但未來(lái)10到20年仍然是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期。

“立體化”改革

針對(duì)新定調(diào)的行業(yè)整體形勢(shì)，監(jiān)管層對(duì)市場(chǎng)化改革提速的信心也異常堅(jiān)決，在業(yè)務(wù)端、投資端及市場(chǎng)準(zhǔn)入退出機(jī)制方面監(jiān)管層均有動(dòng)作。

業(yè)務(wù)端，人身險(xiǎn)預(yù)定利率改革方案已獲通過(guò)，將很快公布。項(xiàng)俊波明確提出，這次費(fèi)率市場(chǎng)化改革，主要內(nèi)容是“前端放開定價(jià)利率，后端管住準(zhǔn)備金評(píng)估利率”。

前端的產(chǎn)品預(yù)定利率，由保險(xiǎn)公司根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系自主確定，把產(chǎn)品定價(jià)權(quán)交給市場(chǎng)和企業(yè)，真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的多樣化、服務(wù)的貼心化和企業(yè)的差異化；后端的準(zhǔn)備金評(píng)估利率，則由監(jiān)管部門根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長(zhǎng)期國(guó)債到期收益率等因素綜合確定，通過(guò)后端影響前端，有效調(diào)控前端合理定價(jià)。此外，費(fèi)率形成機(jī)制改革不僅僅是把產(chǎn)品定價(jià)權(quán)交給企業(yè)，而且還有配套改革的問題。

上述文件顯示，車險(xiǎn)方面，下一步將按照先條款后費(fèi)率、先統(tǒng)一后差異的原則，擬采用3年左右時(shí)間分“三步走”的進(jìn)度安排，最終實(shí)現(xiàn)符合條件的保險(xiǎn)公司根據(jù)自有數(shù)據(jù)開發(fā)商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率，同時(shí)，交強(qiáng)險(xiǎn)亦將迎來(lái)新一輪改革。

針對(duì)交強(qiáng)險(xiǎn)改革，短期將研究建立區(qū)域費(fèi)率制度，并適時(shí)調(diào)整交強(qiáng)險(xiǎn)的責(zé)任限額和費(fèi)率水平；長(zhǎng)期則要從根本上解決交強(qiáng)險(xiǎn)面臨的諸多問題，對(duì)《交強(qiáng)險(xiǎn)條例》等法律法規(guī)進(jìn)行修訂，明確我國(guó)交強(qiáng)險(xiǎn)的基本定位，確立保險(xiǎn)公司的主體地位和市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的基本方向。

投資端，監(jiān)管機(jī)構(gòu)支持保險(xiǎn)資金市場(chǎng)化運(yùn)作的思路一直未變。未來(lái)有可能放開保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域延續(xù)多年的“比例監(jiān)管”，進(jìn)一步在保險(xiǎn)資金投資比例、投資范圍、投資方式等方面，實(shí)行更大更徹底的開放，逐步實(shí)現(xiàn)由公司自主決策投資行為。

上述內(nèi)部文件中明確，要推動(dòng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用組織機(jī)構(gòu)創(chuàng)新，推動(dòng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立不同的專業(yè)化子公司，推動(dòng)建立一些類似登記結(jié)算中心的基礎(chǔ)性組織，為保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品提供集中登記與結(jié)算等服務(wù)，構(gòu)建符合保險(xiǎn)資金特點(diǎn)的另類投資市場(chǎng)，滿足保險(xiǎn)資金投資需求。

另?yè)?jù)市場(chǎng)預(yù)計(jì)，新增長(zhǎng)政策下，另類投資將大幅擴(kuò)張，預(yù)計(jì)今年底另類投資規(guī)模達(dá)7000億元，到明年要超過(guò)萬(wàn)億元，平均收益率6.5%。

項(xiàng)俊波還明確指出，保險(xiǎn)資金運(yùn)用體制改革的基本思路是堅(jiān)持市場(chǎng)化改革導(dǎo)向，把投資權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任更多地交給市場(chǎng)主體，增強(qiáng)市場(chǎng)活力，具體著眼于進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)、鼓勵(lì)創(chuàng)新、改進(jìn)監(jiān)管。

此外，作為市場(chǎng)化改革的重要步伐，在保險(xiǎn)市場(chǎng)準(zhǔn)入退出機(jī)制方面，保監(jiān)會(huì)日前成立了中資保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入審核委員會(huì)，并制定了相關(guān)工作規(guī)程。